你如果理解了三流合一是什么，以及发生的背景，那么再看这篇就会容易很多。否则，请先看我的第一篇《2026Do音推广剖析：三池合一？究竟是哪三池？如何合一？》。

三流合一将为我们的推广带来哪些变化。我一个一个讲。第一个变化就非常重要。

（三个变化分别是：人群触达逻辑的变化、赛马机制的变化、投放的变化。）

人群触达逻辑的变化：对只做内容种草的商家很不利

三流合一带来的第一个变化，是人群触达逻辑的变化。

简单讲，过去广告可能忽略的内容流量池中的人群，现在它不会忽略了。

也就是说，没什么流量池、购物池、广告池的区别了。只要是广告平台（千川）认为这个用户有广告点击和转化的更高可能性，那么就有可能给这个用户投广告！

这很显然就是对只做自然内容流推广的商家，极大的一个“利空”呀！

你想呀，以前，内容池和广告池是两个分别的池子。一个用户，他表现出对品类相关内容极大的兴趣，但是，广告池中没有这个人（千川没有对这个人做出标记，因为千川没有相关数据），这样广告就不会投到这个人头上。这个人的转化，就有可能是点击自然内容中的链接发生的转化。

现在，流量池都打通了，这个人在内容池中的行为，一举一动，实际上都会转变成千川是否对他进行相关广告投放的信号。他如果对品类相关的自然内容兴趣很大，常常观看还互动，那么千川后台很快就会知道这个人是一个非常典型的目标个体，于是就立即给他投放广告。这个人看到广告，就可能通过该广告转化。

这就好比，我原本内容种草种的好好的，但是我不投放广告，结果我种的草，被我竞争对手投广告给拔了。真tmd艹旦呀！

过去这种情况基本不会出现，现在这种情况会经常出现。

做自然内容流转化的商家，肯定会发现自己的流量转化大不如前。以前每增加1万个粉丝，能产生1000单，现在可能只能产生200单了。

当然，我们也不能直接得出一个结论，那就是现在做自然内容没效了，都去投广告吧！这个结论也不正确。如果一个自然内容做得好，它的覆盖范围也不会再仅限于内容流量池，而会进一步渗透到人群更精准一些的购物流量池。这个流量池中，是头上有你的品类标签的人群，他们对你的商品会更感兴趣。这时候你的转化反而会变更好。甚至你的内容会进入以前的广告流量池，去直接出现在想买相关商品的人群面前。

这种情况肯定会发生。

不过，在我看来，由于内容流量池的人群显著大于购物流量池，更大于广告流量池，因此自然内容扩展到购物流量池和广告流量池的情况，肯定不如广告渗透到内容流量池的情况多，也肯定效果没有那么明显。

换句话说，广告投放的商家，相对而言，在三池合一之后，会更占便宜一些。所以我才认为，对只做自然内容获客的商家而言，后面的难度空前增加了。显然有必要增加对A3人群进行截流的投放。

赛马机制的变化：内容和广告也要PK

人群触达逻辑变化的结果就是，原本“物理”隔离的广告和自然内容，现在要在一个赛场上开始赛马了。

以前各是各的独立赛场，规则和裁判都不一样：内容在内容池（M1）比完播、互动、停留；广告在广告池（M3）比 eCPM；购物池（M2）内则单独比 GPM / 成交密度。符合条件的优质内容能进购物池参与它的赛马，优质广告也能触达购物池人群，但内容和广告在购物池里各算各的分、各排各的序，不会按同一标准直接竞争——相当于三个赛场各比各的项目，偶尔有选手去隔壁赛场串场，但串场后仍按隔壁赛场的规则打分，互不打乱对方的排名。

所以，有的时候，一个用户会发现自己会被推广同一品类的内容和广告来回“骚扰”，这就很有可能是因为他是“购物池”中的一个流量，而被广告和内容同时触达了。

现在几个流量池融合了，这个问题应该变少了。但是，立马就会遇到一个新的问题：对于同一个用户，它同时符合内容标签和广告标签时（实际上现在内容和广告的标签应该已经融合统一了，所以这个用户实际上是符合一个标签），平台应该给他推内容，还是推广告？

显然，这个时候广告和内容就有了直接竞争。这也是我在前面上一讲《2026Do音推广剖析：三池合一？究竟是哪三池？如何合一？》中，说到的纯用内容做推广的挑战变得特别大的原因。

作为平台，为什么要把组织做调整，把巨量引擎中间电商推广的部门归并到现在电商事业部下面，就是为了让这些部门之间的内部竞争（内容部门 vs 电商广告部门）不再发生。

这个时候，新的部门就制定了新的赛马机制，让内容和广告在新的融合流量池中一起赛马！！！

这是一个巨大的变化！！！一个根本性的变化！！！一个贯穿整个2026年Do音推广优化的底层变化！！！实在是太重要了！！！

但是内容和广告的衡量指标都不同，你让它们怎么赛马？

这就要对它们的衡量指标进行修正和换算了。

具体来看，M1（内容）、M2（购物）、M3（广告）不再各自独立赛马，而是进入全域流量池，按统一eCPM实时排序，高eCPM优先获得曝光；自然内容与广告共用同一队列，不再分池隔离。

这里显然对内容的衡量指标变化巨大，将会把内容的衡量，也用eCPM这个最终指标重新进行统计。而广告则变化较小，因为它原本就是用eCPM进行统计的。

对于广告，统一eCPM的核心公式：eCPM = 预估点击率（eCTR）× 预估转化率（eCVR）× 目标出价（Bid）× 1000

• eCTR：系统基于用户历史行为、素材质量、人群匹配度等，预估该曝光被点击的概率。
• eCVR：系统基于用户购买意向、落地页 / 直播间转化能力、历史转化数据等，预估点击后完成目标转化（下单、支付、留资等）的概率。
• Bid：广告主设定的目标转化出价（如 OCPM 出价、ROI 出价折算后的等效出价）。
• ×1000：将单次曝光的预估收益换算为千次曝光的有效成本 / 收益，便于统一排序。

对自然内容（短视频、直播），由于它没有 “出价”，平台会将其商业价值（GPM、互动质量、用户留存）折算为等效 eCPM，可以用下面这个公式大致描述：

等效 eCPM ≈ GPM × 平台系数（由内容质量、用户体验、商业化潜力校准），其中

• GPM（千次曝光成交金额）= 客单价 × 点击率 × 转化率 × 1000，是衡量内容电商价值的核心指标。
• 优质内容（高完播、高互动、高 GPM）会获得更高的等效 eCPM，从而在统一赛马中获得更多曝光。

看到这些指标，你觉得广告指标和内容指标有什么共性，或者说，这其中最重要的是什么？

没错，其实共性指标是eCVR和GPM。虽然二者并不完全相同，但是它们背后的含义是有共性的，那就是，你的这个载体（广告或者内容），你得在有限的流量供给下多卖货！

eCVR和GPM，实际上都是卖货效率指标。这个指标，对于内容的影响太大了！

因为，过去做自然内容带货的商家，最追求的是流量大小，也就是这个内容要特别吸引人，有大量人看，然后顺带挂个链接，卖个货。

比如在搞笑视频上挂个商品链，商品跟搞笑视频中的人物或者情节还有点关系，类似于视频中软植入了商品吧！虽然挂链之后的交易转化率极低，但是这个视频的流量很大，也就是人群基数大，它还是有不错的总体销量。这样，这个模式还是可以运转下去。

这也是过去很多白牌的核心卖货渠道 —— 靠泛流量 + 低客单 + 薄利多销跑量，不用投入太多研发和内容成本。但随着三池合一落地，不少靠这种模式的白牌已经陷入流量危机，要么转型要么退场。

所以，这里特别重要：一旦你挂了电商链接，你的内容考核就不再只是内容质量相关指标了，而会开始跟其他电商内容和广告放在一起，比较eCPM，尤其是其中的核心构成指标GPM。

你那种搞笑视频，视频质量不错，互动也高，但是GPM很差呀！此时，你的视频就会慢慢不会被推荐，而给其他的竞争短视频内容或者给其他的广告让路。

你看，是不是其中的差别就非常的显著！

这种靠利用内容博取海量流量，然后挂链卖货的方法，就将受到极为严重的挑战。所以，你的内容的思路必然要变化，必然要围绕流量的转化率做文章。至于新的打法应该怎么做，这里限于篇幅就不再详述了。

归因机制的变化：纯做广告也不行！

三池合一的第三个变化，是平台归因机制的变化。

这是必然的。

过去，三个池子没有连通，用户点击广告发生的购买，可能是因为之前在内容池中被商品内容影响了很多次，这才有了点击广告的购买。

但是，那时候千川并不知道在内容池中发生的故事，它还以为是这个广告有效果呢！于是就给这个广告倾斜更多的流量，却发现，咦，怎么广告表现又不好了？

但是现在，这情况会大大减少了。平台会知道在一个广告上的转化发生前，到底在内容池那边，用户有过什么样的观看和互动。

这意味着什么？

这意味着纯广告 “捡漏式收割” 失效，广告效果回归真实。

过去靠广告截流 “内容池种草后的高意向用户”，还能把转化功劳全算在自己头上，获得平台流量倾斜。但现在，平台能清晰追踪到用户 “内容种草→广告点击→下单” 的完整路径，会精准核算广告在转化链路中的真实贡献度。

如果你的广告没有配套的内容种草铺垫，只是单纯 “裸投” 抢量，会发现：一方面，没有被内容教育过的用户，转化意愿本就偏低，导致 eCVR 上不去；另一方面，平台不会再把 “内容种草 + 广告收割” 的转化全算给广告，广告的 ROI 数据会回归真实水平，想靠 “误判功劳” 拿到额外流量的可能性几乎为零。

这也意味着广告必须绑定内容，形成 “种草 - 收割” 闭环才有可能赢。

归因机制的调整，本质是平台在引导商家做 “全域协同”—— 内容负责前端种草（积累 A1-A3 人群），广告负责后端收割（转化 A3 + 人群），二者缺一不可。

比如，你通过短视频内容讲解产品卖点、解决用户痛点（内容池种草），用户看过 3 条相关内容后，平台会标记其为高意向人群；此时再投放千川广告，既能精准触达这部分人群，又能让广告的转化功劳被正确核算，平台会认为你的 “内容 + 广告” 组合效率更高，反而会倾斜更多全域流量。反之，没有内容种草支撑的纯广告，不仅转化差，还会被平台判定为 “低效投放”，流量逐渐衰减。

这还意味着广告投放的核心从 “抢量收割” 变成 “追着种草人群打”。

过去投放广告，核心是 “出价高者得”，靠抬高 Bid 抢流量；现在，核心变成 “精准锁定种草人群”，靠人群质量提升转化效率。

平台打通了三池数据后，你可以通过云图清晰看到哪些内容种草了多少高意向人群（A2+~A3+），然后让千川广告定向追投这些人群——他们已经被内容教育过，对产品有认知，广告的 eCTR 和 eCVR 会显著高于泛人群，即使出价不是最高，也能靠高转化效率拿到高 eCPM 排名。

这也解释了为什么现在很多商家会做 “内容矩阵 + 千川追投” 的组合，本质就是利用归因机制的变化，放大闭环效率。

这样看来，纯内容或者纯广告推广，在Do音上难度都会空前增加，很多白牌的跑量模式都难以为继了！

Do音上将迎来一次空前的洗盘！