前一久，周小川行长讲了一句话，他说中国可以避免快速进入负利率时代。这句话背后隐含一层深意，那就是中国必将进入负利率时代，而且这个时代来临的时间已经不远。

一旦负利率时代来临，那么我们的存款放在银行里，收益可能很低，甚至可能要倒贴，要付管理费，很多国外银行就是如此。现在大家看不上的那些3个点左右的理财产品，未来可能下降到1个点，而且还需要抢购。但钱实际上还是会贬值，因为生活成本并不会下降，但我们赚钱的速度却在下降，有钱人可能感知不会很明显，但是对于普通人，必须想办法去面对。

在过去的高速增长的十几年里，普通人依靠工资收入或买房理财，快速积累了大量的财富，但接下来，这些都会发生变化。

首先是工资收入，不会再像过去那样高速增长了。我们举个例子，员工的工资是如何上涨的？一种是靠企业效益，一种是靠企业规模增长；前者很好理解，比如公司今年利润增长了，给大家普遍涨薪，多发年终奖。大家收入就增长了。过去几年中国经济高速增长，企业都在享受这个红利，这里既有市场的因素，还有很多来自于信用扩张的原因，很多企业本身一年只能赚100万的，依靠金融加杠杆规模扩张后，利润变成了1000万。政府也是如此，税收多，有钱，那么公务员的待遇就非常好。但是现在公务员的待遇也开始下滑了，尽管这一两年政府重提要强化公务员的待遇，提倡高薪养廉，但是经济不好，政府的债务也很严重，所以待遇也在逐步下降，很多部门原有的各种福利，现在都不复存在，大家只看到深圳重点高中老师30万年薪起的新闻，却不知道广大的公务员现在赚的钱根本无法在深圳立足。我一位在政务部门工作的朋友告诉我，今年他们单位很多名牌大学生考进来后都走了，一个月万把块，在深圳怎么立足？都跳去私企寻求发展了。早期进来的因为能分房，低价买人才房，所以还算好过，像香蜜湖的侨香村，深圳最后一个最大的公务员体系人才房，9000块，但地段起码10几万，能抢到的当然还能继续留在公务体系，抢不到的，当然就想着出去求发展了。

总之呢，依靠效益赚取工资收入，在过去是高速状态，现在不行了。我听说BAT的待遇，这一两年也逐步开始下滑，不管是股票，还是奖金福利等，都在减少，因为企业管理者也会去考虑经济下行，起码要做好三到五年的预判，提前要开始为未来的寒冬节衣缩食。

靠企业规模增长呢？也不行了。过去都是互联网行业薪酬高，应届毕业生都20K起，那是因为整个行业都处在高速发展的过程，速度是第一位的，成本反而其次，所以整个行业都在抢人，随便一个人在好一点的企业待上一年，出去就double。如果公司融资了，加薪都是50%起。过去很多公司都是三月五月一融资，动辄千万美金甚至上亿。很多人的工资增长，并不是来源于企业的效应，而是资本在为这个薪酬增长买单。你可以理解为，资本最后为企业的广告投入，营销补贴，和人力成本买单了。比如OFO，资本为它投入了上百亿，这个钱最后就是硬件成本，广告投入，补贴，还有很大一块就是给员工涨薪了，管理层套现了。所以过去上班赚钱真的很容易，上着上着就财务自由了。百度曾经花19亿美金收购了91助手，最后呢，烟消云散。阿里收购的豌豆荚也是如此。因为过去跑马圈地，大家都在享受资本盛宴，今天资本进入寒冬，万众创业泡沫破了，依靠企业规模增长而享受赚钱效应的时代一去不复返。

所以未来大家赚钱的速度和能力在预期上都在下降，能维持就不错了。过去大家想着今年年薪50万，明年跳槽就是100万，再后年如何如何。现在是明年跳槽没人要了，因为企业没钱给你开这个薪酬，资本也不愿意买单了。

那么收入下降了，理财买房呢？过去大家财富积累快，除了收入快，很大程度是来源于理财买房。前几年买私募信托或是P2P，收益10个点以上，但是现在很多开始出现爆仓，最近连银行的低风险固定收益理财产品都出现兑付逾期的情况，未来理财很难，尤其是负利率后，可能1%的理财产品都要抢。买房是过去几年居民财富增长的主要原因，我一直觉得房价增长对普通人其实是有利的，要知道整个世界的财富分配都遵循马太效应，如果房价不增长，普通人的投资渠道就非常少，因为其他投资渠道都太难了，属于智商投资领域，买房是傻瓜投资。智商投资领域，显然会呈现更大的分化效应，就好像打麻将和打德州，买房就像打麻将，靠运气，大家运气都好大家都可以赢；打德州相反，靠技术和实力，显然高智商财富多的人稳赢，这就好比炒股一样，资金多的人有天然优势。但未来买房这种傻瓜似得赚钱方式可能不复存在，房子不会普涨，买的不好还会亏，资金紧缩带来的资金链断裂风险极大，一不小心就会资金断裂，大家可以看到现在法拍房特别多，都是因为资金断裂了。

收入越来越少，理财买房也行不通。但是生活成本却不会下降，所以必须要做好面对。

首先，要管理好资金链，预留足够的可流动资金。一旦资金链断裂，是非常恐怖的。

其次，要降低生活逾期。过去大家收入高，今年奖金30万，明年50万，然后买了大房子豪车，未来突然没有了，负债怎么还？所以要开始降低逾期，减少非必要的消费。

最后还是要去投资。我认为未来投资是每个人的必备课，因为社会还是要向前发展，虽然利率越来越低，但是钱还是会逐步贬值，不断会涌现新的机会，这些机会就会带来各种资产的增值，那么购买这些资产就可能赚钱。

上面是12年到19年，房价，各类股票，银行存款的收益。大家会发现银行定期收益在逐步下滑，房价的增值空间也十分有限，但股票依然充满了机会。当然，股票并不适合普通人，它的专业度很高，难度也很大。除开股票，基金会是未来普通人投资的一个好品种，以一个较长的时间来看基金，他的收益会非常可观，很大概率会是正向且高于银行理财的，尤其是在负利率时代。另外，投资基金的话，ETF是个很不错的选择。

未来五年，经济增长可能持续在6%左右徘徊，一堆的互联网企业，TOVC模式的企业，产能过剩的传统企业，影子银行及各位违法违规的金融企业，都会出清，这都会带来大量的财富消失，很多人会失业，收入会下降，原来的高预期增长不复存在，与此同时，负利率时代还会到来，如何学会度过寒冬并学会投资是每个人都要面对的严峻考验，但每一年都很难对不对，总有应对办法，经济也必定会赢来复苏，但在复苏前，如何避免倒下，是每个人都需要思考并付诸行动的。